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中国基金业ESG投资的相关政策分为四个阶段

投资项目网 2021-12-19 13:14

中国基金业ESG投资的相关政策分为四个阶段

朱海洋表示,ESG由环境、社会责任和治理三部分组成,特别适合养老金,因为养老金具有长期性、规避风险性和公共性的特点,ESG强调长期可持续发展。我国基金行业ESG投资的相关政策可分为四个阶段,2008年之前的萌芽阶段,2009年至2015年的初步发展阶段,2016年至2020年的深化发展阶段,2020年至今的加速发展阶段。以下为嘉宾发言全文:张应华:下午第一位发言的是田弘基金副总经理朱海洋。他在养老行业工作了20年,拥有管理学博士学位。现任田弘基金管理有限公司副总经理,中国社会保险学会理事,中国劳动研究会常务理事,中国养老50人论坛副秘书长,中国保险资产管理协会养老专业委员会委员,中国政法大学兼职教授,浙江大学公共管理学院副研究员。接下来,有请朱老师致辞。感谢郑先生给我和基金管理有限公司这样的机会。我做了20年的养老金,覆盖了银行、证券、保险行业,但我还是ESG的新招。一、ESG投资理念与内涵ESG就是这三个组成部分:环境、社会责任和治理。我觉得这个特别适合养老,因为养老的特点是长期、规避风险、张扬,ESG强调长期可持续发展。环境建设包括资本端的公共部门、保险公司和基金公司,以及资产端的上市公司融资人。主要的ESG投资策略分为七类,包括ESG整合策略、负面筛选、股东参与、标准化筛选和可持续发展主题投资、正面筛选、影响力和社区投资。从去年的结果来看,ESG拥有最广泛的整合负面筛选和股东参与的策略。二.国际ESG投资目前,全球ESG投资规模为40万亿美元,近10年来ESG投资管理的资产规模增长了6倍,海外ESG产品的结构性投资者占比超过75%,其中以日本政府养老基金等养老基金为代表的长期投资者成为主力。从因素来看,ESG投资其实比同行更好。MSCI ESG领先指数的风险特征及其年化收益均高于MSCI全球指数,但夏普指数优于全球ESG领先指数和全球指数。回撤小于全球指数,所以从这个数据来看,ESG的投资好于同期MSCI的全球指数。ESG本质上是一个公共管理的概念,也就是说以牺牲一些个人利益为代价来关注群体的利益,所以在美国和欧洲国家,政策法规优先是一个非常大的特点。在美国,养老基金倾向于投资于ESG。根据美国2020年的数据,54%的ESG投资来自公共部门,公共部门在养老金中占比很大。欧盟也积极支持ESG投资。2020年,89%的养老机构表示会加入ESG,较上一年的55%有明显提升。三.中国基金业在ESG领域的实践中国基金业ESG投资的相关政策可分为四个阶段,2008年之前的萌芽阶段,2009年至2015年的初步发展阶段,2016年至2020年的深化发展阶段,2020年至今的加速发展阶段。就纯ESG产品而言,基金公募仅25只产品,合计82亿,其中2021年新发行基金13只,纯ESG产品被动管理11只,占比约44%。2020年底前成立的12只纯ESG产品的回报率没有超过同期的沪深300,即今年的平均回报率为5.58%。泛ESG产品很多,主要与主题相关,有189个,涉及基金规模2800亿元,但“E”是唯一一个,那就是环保,包括新能源、绿色投资等等。只有八个

养老基金的属性包括长期,其投资周期长达30-40年,符合ESG关注的目标企业的长期可持续发展。第二个特点是养老基金是避风港。时间越长,风险承受能力越大。但是,养老基金要防范基金亏损的风险。同样,公司治理也要防范资金流失的风险。最后就是宣传,比如受益者。养老金的受益者是公众,因此其投资行为要符合主流价值观、公序良俗,并考虑投资行为对后代的影响,因为养老金投资是典型的代际投资。ESG考虑的环境因素和社会因素也是代际问题。中国养老产业参与ESG投资有助于树立行业标杆,推动机构投资者引入ESG理念,引导上市公司从定价和估值的角度重视可持续投资和发展,这是机构的责任。资本方面,投资机构注重用ESG理念投资企业,通过ESG管理帮助上市公司实现稳健可持续发展。ESG注重投资对象的质量,体现了长期投资和价值投资的基本思路,也符合健康资本市场体系制度建设的基本思路。在行业管理方面,ESG投资有利于提高资产端的标准化、透明度和长期可持续性。长期稳定方面,基金方要关注长期收益,这与养老金的长期收益是一致的。对企业而言,可以提高公司治理能力,树立良好的企业形象,从公司治理到绩效形成正向循环。养老金产品收益方面,MSCI中国ESG领先指数的风险收益目标优于同期MSCI中国指数。中国养老基金的ESG投资实践路径,首先是建立e。

SG投资榜样,完善ESG评价体系。第二个是制定一个筛选标准,发挥筛选策略的基本作用。第三是发挥养老基金的主动性。我们从2004年开始做的企业年金并不是真正个人意义上的制度,因为没有放开个人选择权,而个人养老金制度有这样一个选择。最近包括养老理财在四个地方的试点、税延型养老保险已经试点了三年,还有专属养老保险在两个省市的试点,还有公募基金行业在2018年开始的养老FOF,它们都是非常好的投资标的,有望进入到第三支柱个人养老金投资标的的池子里。  最后我简单概括一下开展ESG投资需要解决的问题和建议:政府层面,更多的是政策、人才储备、科研能力;金融监管机构层面,ESG的分类标准是什么?规则是什么?数据质量怎么样?最后是评级机构缺乏科学的ESG评价体系。 特别声明:文章内容仅供参考,不造成任何投资建议。投资者据此操作,风险自担。
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