本文作者:投资项目网

招商银行谭卓:明年美国"滞"将不再是问题 "胀"困扰仍在

投资项目网 2021-12-19 13:11

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  近日,招商系金融机构举办莲花山论坛,展望2022年资本市场行情。招商银行研究院宏观经济研究所所长谭卓发表观点。查看视频

  谭卓表示,今年Delta病毒的冲击使得全球经济陷入“类滞胀”之中,表现为经济增长低于预期,通胀持续超过预期。

  展望2022,对美国而言,“滞”将不再是问题。疫苗和特效药的积极进展将进一步推动经济向常态回归,供需缺口收敛,修复重心转向服务业。但“胀”的困扰仍在。美国CPI通胀在高基数下有望走低,但仍然存在超预期上行的风险,潜在驱动因素来自于“工资-物价”螺旋和通胀预期的自我实现。

  高通胀威胁下,美联储将加速货币政策正常化的步伐。一是Taper可能于年底加速,明年3月中完成。二是加息周期开启时点可能提前至明年二季度,并于下半年再度加息,但中性利率下行将制约总体加息空间。三是存在明年底开启“缩表”的可能。

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