本文作者:投资项目网

招商基金李湛:明年全年经济增速回归中速5.1% 前低后高 新旧经济分化后再收敛 看好科技制造和大众消费

投资项目网 2021-12-19 13:11

  SINA_TEXT_PAGE_INFO['videoDatas0'] = [{

  ad_state: '1',

  pid: '1',

  video_id: 437837442,//vid

  pic: '//p.ivideo.sina.com.cn/video/437/837/442/437837442_220_124.jpg',//节目列表小图

  thumbUrl: '//p.ivideo.sina.com.cn/video/437/837/442/437837442.jpg',//html5播放器上视频还未开始播显示的图片,可与pic相同

  title: '招商系莲花山论坛——不惧未来 年度展望',//标题

  source: '',//视频发布来源。如:新华网。

  url: ''

  }];

  SinaPage.loadWidget({

  trigger: {

  id: 'videoList0'

  },

  require:[

  {

  url: "//sjs2.sinajs.cn/video/sinaplayer/js/page/player_v1.js"

  },

  {

  url: "//finance.sina.com.cn/other/src/sinaPageVideo2017.js"

  }

  ],

  onAfterLoad: function () {

  new SinaPageVideo({

  wrap:'videoList0',//播放器外层id

  videoList:SINA_TEXT_PAGE_INFO['videoDatas0']

  });

  }

  });

  近日,招商系金融机构举办莲花山论坛,展望2022年资本市场行情。招商基金首席经济学家李湛发表观点。查看视频

  李湛表示,2022年全年经济增速回归中速增长约5.1%,动力前低后高,新旧经济分化,之后再收敛。四个季度GDP增速整体呈现先低后高有波段的“W”型(4.7%,4.5%,5.6%,5.4%)。国内CPI通胀在下半年压力大,全年2.2%左右,PPI逐渐回落,年底接近0附近。对于经济分项我们从强到弱的排序是先进制造业投资、消费、基建、出口、地产。

  2022年是一轮债务周期和疫情小周期的尾部阶段,上半年快速步入衰退后期,宏观杠杆率下降后逐渐企稳上升,政策底部反转后培育新的力量。中国经济周期承上启下阶段,债务周期来到尾部。除了2020对冲疫情冲击提升宏观杠杆率外,杠杆率增速和债务付息率已经下行多年,去杠杆以来五年的企业债务多数都已到期。债务周期尾部长端利率震荡为主,新一轮债务周期和阶段加杠杆蓄势待发。

  地产调控、能耗双控、出口需求是影响国内宏观环境的三条主线。对地产调控放松持谨慎乐观,保持合理住房需求对应的地产投资增速应该在4-5%区间。能耗压降处目标向下微调,但仍构成2022下半年的供给制约,清洁能源供给节奏需进一步提高。海外出口高增长会逐步下滑,但韧性仍在,构成外循环的新逻辑。

  政策跨周期与逆周期再平衡,货币前松后稳,财政前置发力。政策上半年向稳增长倾斜,货币端整体仍以稳健为主,节奏“前松后稳”,广义财政周期在2021年Q4触底反弹后,2022年大部分时间将处于周期上行阶段,前置发力明显。

货币,美元,欧元

  中国经济2022下半年回归复苏,尤其看好科技制造与大众消费。投资主线上,科技制造景气延续,高景气的能源新基建与减碳技术,半导体设备、军工,以及出口结构性亮点支撑机电行业,共同富裕推进和CPI上行的环境看好大众消费,稳增长看好地产修复相关产业链和券商银行板块。

文章版权及转载声明

作者:投资项目网
本文地址:http://www.dgymsj97.com/jijinxingyedongtai/4872.html