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四成个人投资者三季度盈利

投资项目网 2021-11-12 14:06
四成个人投资者三季度盈利


□ 三季度A股市场波动加剧,约四成个人投资者实现盈利,较上一个季度减少了14个百分点。

□ 有42%的投资者表示在三季度参与过新能源板块行情,近六成投资者并未持有新能源类个股。但在行业高景气度的支撑下,多数投资者对新能源产业链的未来持乐观态度,并有意愿加仓。

□ 七成投资者认为,四季度A股市场有望收红,多数投资者预期上证指数将在3500点附近窄幅波动。

过去一个季度,A股市场呈震荡格局,场内资金风险偏好有所回落,个人投资者赚钱效应也出现降温。但就整体而言,在大类资产中,权益类资产仍是主要投资方向,个人投资者对未来市场仍具信心。

今年的前三个季度,市场持续呈现结构性分化行情,科技、周期、新能源等板块轮番表现。本期调查结果显示,个人投资者对周期股的未来上涨空间持谨慎态度,但对新能源板块的看法则显得相对乐观。同时,随着部分消费股业绩不及预期,部分投资者或将目光转向低估值金融板块。

■四成投资者盈利 权益资产配置意愿稳定

三季度A股冲高回落,“十一”长假前大盘小幅跳水。本次调查结果显示,三季度实现盈利的个人投资者约占四成,较上一季度明显下降。但单季度的调整并未对投资者信心造成较大影响,多数投资者并未改变其股票资产配置计划。

四成投资者实现盈利

虽然沪指三季度整体跌幅仅为0.64%,但大盘在过去一个季度的走势颇为曲折,使得投资获得收益的难度有所增加:沪指在7月底触及3300点的阶段性底部后,经历近两个月的拉升,指数回到3600点上方,但在临近“十一”长假前,大盘再度出现下调。

本次调查数据显示,有40%的投资者表示在第三季度实现了盈利,较二季度大幅减少14个百分点。其中,盈利在10%以内的投资者占比为26%,较二季度减少了14个百分点;盈利在10%至30%的投资者占比为8%,较二季度增加1个百分点;盈利超过30%的投资者占比为6%,较二季度减少了1个百分点。此外,有26%的投资者表示,在三季度的股市投资中出现亏损,较二季度增加了8个百分点。

从仓位控制情况来看,有44%的投资者表示,当前仓位较前一季度有所下降,占比最高;有26%的投资者表示仓位较前一季度有所上升;另有30%的投资者表示仓位保持不变。截至三季度末,受访个人投资者的平均仓位为39.7%,与前一季度基本持平,这或许意味着在大盘快速变化的过程中,大部分个人投资者仍保持原有的仓位。

股票资产配置意愿整体稳定

在本次问卷调查中,有52%的受访投资者表示,证券类资产在其金融资产中的占比基本保持不变;有19%的受访投资者表示,证券账户资产在其金融资产中的占比有所提升或明显提升;另有39%的受访投资者表示,证券账户资产在其金融资产中的占比有所下降或明显下降。这一组数据均与前一季度基本持平。

值得注意的是,虽然证券账户规模未见大幅调整,但被问及对未来资产配置的考量时,有69%的投资者表示,将不会大幅调整证券账户的资产规模,较前一季度增加5个百分点;有25%的投资者表示,将加大资金投入,较上一季度下降了5个百分点;有6%的投资者表示将从证券账户撤出资金。

同时,在被问及是否考虑改变权益类资产的配置比重时,有32%的投资者表示,不准备调整权益类资产整体规模,较前一季度增加6个百分点。这组数据表明,在过去一个季度,多数个人投资者对权益类资产的配置意愿维持稳定,但由于行情波动性较大,投资者风险偏好略有下降,对未来是否继续追加权益类资产有所犹豫。

■新能源概念成全年主线 银行或成四季度资金避风港

三季度中的两大领涨主线分别是资源类周期品和新能源板块。本期个人投资者调查结果显示,不少投资者已经开始下调对周期板块预期,但是对新能源概念的未来走势,多数投资者的看法依然乐观。与此同时,个人投资者对今年以来持续调整的消费类板块的关注度也在下降,其中部分投资者或在四季度转向低估值银行板块以规避风险。

周期板块预期逐渐见顶

在三季度行情主线中,化工、钢铁、煤炭等资源类周期品因原材料全线涨价再度成为资金关注的焦点。当被问及三季度是否参与过周期股行情时,有38%的投资者表示参与过,较前一季度上升了10个百分点。

具体来看,多数个人投资者关注半年报业绩爆发的资源类周期品。其中,有19%的投资者选择配置有色金属;有13%的投资者选择配置钢铁;有11%的投资者选择煤炭等能源化工行业;有10%的投资者配置了顺周期行业的基金。

在本次受访的投资者中,有38%的投资者表示,配置周期板块的原因在于有业绩支撑、行业基本面出现拐点,在所有选项中占比最高;有24%的投资者表示周期板块估值低,性价比高。

当被问及在未来一个季度是否仍计划持有周期股时,有30%的投资者表示将适量配置,较前一个季度减少9个百分点;有24%的投资者表示将大幅配置,较二季度减少14个百分点;另有46%的投资者表示不准备配置或减持周期股,较上季度大幅上升24个百分点。这一组数据说明,在原材料周期品涨价无法长期持续的背景下,个人投资者对周期股股价的预期也在逐渐见顶。值得注意的是,从后市表现来看,进入10月以后,大宗商品市场再度经历政策强监管,以煤炭、钢铁等为首的资源品股价短期内迅速下挫,或许及时减持周期品将成为四季度保住收益的关键之一。

四成投资者参与新能源板块

新能源概念几乎贯穿了2021年全年行情的主线。在三季度,以新能源为代表的高景气赛道股屡创新高。但当被问及是否在三季度持有过新能源个股时,有42%的投资者表示参与过投资,另有近六成投资者表示并未参与新能源板块。有26%的投资者表示,相关政策扶持力度大是看好新能源概念的主要原因,这也是看好理由中占比最高的一项;另有22%的投资者表示,新能源板块业绩景气度高;还有15%的投资者表示国产高端制造崛起,适合长期投资;仅有4%的投资者表示,新能源概念短线交易空间大。

对盈利数据进行交叉分析显示,在过去一个季度持有过新能源板块股票的投资者中,有41.18%的投资者获得正收益,有18.95%的投资者出现亏损;在未配置新能源板块的投资者中,有40.4%的投资者获得正收益,有31.31%的投资者出现亏损。这一组数据显示,在三季度配置新能源板块能在相当程度上减少亏损。

需要提示的是,截至三季度末,作为全年主线的新能源板块已累积了不小涨幅。当被问及未来一个季度是否仍计划持有新能源类股票时,有47%的投资者表示将适量配置;有29%的投资者表示将大幅配置;另有24%的投资者表示不准备配置。

当被问及如何判断当前新能源板块的投资价值时,有36%的投资者表示有估值吸引力;有27%的投资者表示说不准;有18%的投资者表示有一定的估值吸引力;另有19%的投资者表示纯属炒作,估值偏高。

对数据进一步深入分析显示,在三季度持有过新能源概念股的投资者中,接近九成的人计划在未来一个季度继续持有新能源板块。其中,有72.55%的投资者准备适量配置,有16.34%的投资者准备大幅配置新能源。同时,在过去一个季度未持有新能源板块的投资者中,约六成投资者计划在未来一个季度加仓新能源。其中,有39.39%的投资者准备大幅配置;有25.76%的投资者准备适量配置。这个调查结果表明,当前多数投资者仍看好新能源板块,但已经持有新能源概念的投资者整体对其后市走势更乐观,未来加仓的可能性更大;未能及时上车新能源板块的投资者则呈现两极分化态势,不准备配置新能源股票和准备大幅加仓该板块的投资者比例基本相当。

消费白马股赚钱效应减弱

当被问及三季度是否持有过大消费板块时,有26%的投资者表示持有过,在本期调查问卷中,排名周期、新能源板块之后。

与盈利数据交叉分析后显示,在三季度持有消费白马股的投资者中,有28.26%的投资者获得盈利,有20.65%的投资者遭受亏损;在未持有消费白马的投资者中,有45.17%的投资者获得盈利,27.8%的投资者遭受亏损。这组调查结果,也与消费股在过去一段时间持续下挫的表现相呼应。

对于配置大消费行业的原因,有37%的投资者认为存在短线交易机会,位列第一;有29%的投资者认为盈利稳定性强;有13%的投资者表示打算长期投资,持股不动。

在三季度,由于以食品饮料为代表的消费白马股和部分医药股的半年报业绩不及预期,使持有和未持有消费股的投资者观点再度出现分化。在持有消费股的投资者中,有63.04%的投资者认为消费股长期业绩稳定,当前属于正常业绩波动,在所有选项中占比最高;仅有13.04%的投资者认为行业出现增速下滑拐点。在未持有消费股的投资者中,有39.77%的投资者认为消费行业出现增速下滑拐点,在所有选项中占比最高;认同消费板块长期业绩稳定的投资者占比为12.74%,在所有选项中占比最低。

对于消费类白马股未来的配置力度,在已持有消费白马股的投资者中,有86.96%的投资者准备适量配置消费股;有11.96%的投资者准备大幅配置;仅有1.09%的投资者不准备继续配置。而未曾在三季度参与消费股的投资者中,未来准备适量配置、大幅配置以及不准备配置的投资者占比大致各为三分之一,显现出该群体对消费股的研判并未形成共识。这组调查数据显示,对看好消费白马股的投资者而言,过去一段时间的股价调整并未对其持股信心造成太大影响;但对不曾持有消费股的投资者来说,今年以来消费板块赚钱效应的持续下降使其对于消费股的信心有所减弱。

银行股或成资金避风港

从历史数据看,在四季度,低估值的银行板块往往会成为资金的避风港。本次调查结果显示,当被问及是否会在四季度持有银行股时,有54%的投资者表示将适当配置,占比最高;表示将大幅配置银行股的投资者占为16%;不考虑配置银行股的投资者占比为18%;另外,还有12%的投资者表示将逢高减持银行股。

从本次调查数据来看,绝对估值低是多数投资者配置银行股的主要原因。对于银行板块当前的投资价值,有42%的投资者认为低估了,占比最高;有31%的投资者认为估值处于合理水平;还有23%的投资者表示不清楚。

对数据进一步分析显示,本期受访投资者对消费板块和银行板块的偏好呈现出更高的正相关性。三季度持有消费股的投资者中,计划在未来一个季度大幅配置银行股的占了46.74%,仅有6.52%的投资者表示不准备配置银行板块。但在三季度持有周期股和新能源概念股的投资者中,未来一个季度准备买入银行板块的占30%左右,未来完全不看好银行板块的占15%左右。

当被问及具体配置标的时,有31%的受访投资者选择招商银行等股份制商业银行,占比最高;选择工商银行等国有大行的投资者占比为23%,排名第二;还有22%的投资者选择了ETF银行指数基金;选择城商行及农村商业银行的投资者占比分别为6%和7%。

■七成投资者看好四季度市场

本次调查中,有七成投资者判断大盘将在未来一个季度上涨,这一比例为往期调查的平均水平,并且多数投资者对上证综指的波动预期是在3500点一线进行窄幅整理。同时,绝大多数投资者期待能够参与北交所的交易。

近九成投资者有望开户北交所

9月初,北京证券交易所宣布设立。对于北交所的设立,在本期受访投资者中,有26%的投资者认为北交所设立将有利于资本市场继续服务实体经济,占比最高;有25%的投资者认为北交所设立有利于新三板改革深化;有15%的投资者认为将利好券商、创投等金融股;还有11%的投资者表示将利好中小型创新、创业企业。

与此同时,本期调查结果还显示,有接近九成的投资者表示已经或考虑在北交所开户。其中,有23%的投资者表示已经在北交所开户;有35%的投资者准备开户;有28%的投资者将视情况开户。

当被问及当前新三板的投资价值时,认为北交所成立后新三板投资逻辑发生改变,转向业绩和成长的投资者占比为26%,比例最高。同时,认为新三板市场流动性和公司质地仍需提升的投资者占比分别为13%和8%。

七成投资者看好四季度行情

在本期调查中,认为2021年四季度上证综指能够收红的个人投资者占比为72%。其中,有32%的投资者认为涨幅在5%以上;有40%的投资者认为涨幅介于0%至5%之间。同时,多数投资者对于沪指波动的预测集中在3500点附近,市场对于大盘未来一个季度维持窄幅震荡的预期较一致。

在对四季度上证指数波动高点的预测中,有30%的投资者认为,波动上限在3500点附近,占比最高;有21%的投资者认为,波动上限在3700点及以上。

在四季度市场运行节奏方面,有31%的投资者认为,大盘指数将反复震荡,但部分板块有望大涨,占比最高;有30%的投资者认为,大盘指数将先跌后涨;有18%的投资者表示,大盘指数将冲高回落。另外,认为指数将单边上涨及单边下跌的投资者占比分别为2%和8%。

但是,对于各板块未来可能出现的走势,却有28%的投资者表示难以判断,在所有选项中占比最高。这一结果在近一年的调查中首次出现。此外,有23%的投资者预期,四季度A股市场将出现分化格局,成长股相对强势,消费股回落,这一比例排名第二;看好消费股反弹的投资者占比为20%;看好周期股及蓝筹股的投资者占比分别达到了4%和6%;另外有12%的投资者看好中小盘股。

结 语

虽然三季度A股波动幅度加大,但目前为止市场信心并未受到过多干扰,多数个人投资者对权益资产的配置意愿和对未来一个季度的展望均呈现出稳定的状态。在市场结构性分化持续演绎的背景下,高成长性的赛道板块和低估值的蓝筹板块有望获得不同类型资金的关注。

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