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逆市“抄底”?新能源基金遭遇开门黑

投资项目网 2022-01-10 14:07

逆市“抄底”?新能源基金遭遇开门黑

24亿资金不惧基金净值大跌,逆势抄底。

近期,新能源板块表现不佳,不少重仓新能源的基金出现大幅回调。从ETF来看,年初至今跌幅前10的ETF有9只为新能源主题基金,其中跌幅最大的为光伏ETF,累计下跌10.4%。24亿资金不惧新能源基金净值大跌,通过申购ETF,逆势抄底。ETF中的申购资金通常被称为“聪明钱”,其资金流向对于市场投资机会和市场投资风险有一定的指示作用。

新能源基金遭遇开门黑

2022年开年后的第一个交易周,A股四连跌,其中沪指本周累计下跌1.66%,深成指本周累计下跌3.46%,创业板指本周累计下跌6.8%。

Wind数据显示,A股年初至今跌幅居前的指数有航天装备、光伏逆变器、电源设备、盐湖提锂、锂矿等,多数为去年涨幅较高的新能源细分领域,其中,光伏逆变器、电源设备和锂矿指数甚至抹去近3个月的涨幅。

基金同样表现不佳,其中新能源基金表现最差,更是频上社交平台热搜,引发热烈讨论。

基金净值方面,不少重仓新能源的基金出现大幅回调。从ETF来看,年初至今跌幅前10的ETF有9只为新能源主题基金,其中跌幅最大的为光伏ETF,累计下跌10.4%。

有基金公司表示,近期新能源基金大幅回调既有A股整体风格转换的影响也受到了自身行业利空因素影响。

A股层面:1)市场对今年经济增速有一定担忧;2)开年后市场风格切换、资金出现调仓,去年表现强势的新能源等板块出现明显回调;3)美联储加息预期下,对A股成长股有所压制。

行业层面:一是近期市场传闻今年不再考核地方双碳指标,只考核增长情况,光伏装机推进速度或因此放缓;二是近期新能源汽车补贴退坡落地,市场对于补贴退坡造成的需求下降有所担忧,在2021年新能源汽车增长速度以及渗透率大超预期的背景下,2022年能否持续高增长市场看法不一。

华泰柏瑞基金认为,本轮新能源调整更多是资金面因素而非基本面原因导致。年初部分资金出于稳增长预期或博弈考虑,重新调整配置方向,加之缺乏增量资金,导致去年涨幅较大的板块连续调整,新能源板块也涵盖其中。类似情况在往年也较为常见,这些资金卖出往往会选择相应理由。

超24亿“聪明钱”抄底新能源类ETF

部分机构资金不惧新能源基金净值大跌,逆势抄底,大额申购ETF。

券商中国记者统计发现,截至1月7日,新能源主题的ETF中,光伏ETF、新能源ETF、电池ETF和锂电池ETF今年以来份额增加均超1亿份,其中华泰柏瑞中证光伏产业ETF作为A股最大的新能源指数型基金,年内份额增加6.98亿份。粗略统计显示,新能源类ETF份额年内增加17亿份,若以本周均价计算,合计有超24亿元资金净申购新能源类ETF。

对整个新能源板块来说,24亿元资金虽然是杯水车薪,其代表的风向标意义却值得注意。

华泰证券金工团队曾指出,由于ETF需要用“一揽子”股票进行申赎,且资金门槛较高,因此通过一级市场获取ETF份额的投资者多为机构投资者或专业水平较高的个人投资者,ETF中的申购赎回资金通常与北向资金并称为“聪明钱”,其资金流向对于市场投资机会和市场投资风险有一定的指示作用,ETF份额变动的一大重要原因就是看多的中长期投资者常在股价上涨期间赎回,下跌期间申购。

在新能源板块出现调整之际,去年排名靠前的金鹰民族新兴1月6日公告称,解除大额申购限制,而此前该基金已限购近2个月。从该基金持仓来看,新能源类标的占据了较大比重。有市场分析人士指出,近期新能源板块调整幅度大,部分优质个股存在错杀,不排除基金经理通过调配资金,布局成长空间大的优质公司的可能。

基金公司如何看新能源版块未来表现?

从机构近期观点来看,均一致认可新能源长期的成长逻辑未变,不过短期的看法出现了分歧。

平安基金表示,从交易层面看,这次板块调整的一大原因是前期市场关注度和交易量过于集中在新能源赛道,涨幅明显超过市场。考虑到年末风格再平衡,近期出现的集中调仓属于情理之中。站在当前时点,光伏产业链除硅料外,均处于历史盈利低位水平,向下波动空间有限。而结构性优化将带来综合盈利水平提升,包括N型产品、大尺寸占比、海外及储能占比、双玻占比等。新能源车产业上,预计一季度龙头排产环比与去年四季度持平,淡季不淡,景气度延续,指数的回落为以后的估值切换提供了更大的空间。

恒生前海基金表示,估值上看,新能源汽车经历前期的大幅回撤,目前大部分新能源汽车中游制造龙头公司2022年市盈率集中在25-40倍之间,考虑行业每年40%-50%的平均增速,估值合理偏下,继续看好新能源汽车产业链的中长期投资机会,另外,只要中国“30/60”减排目标不变,光伏中长期成长逻辑不变,短期投资节奏的合理把控更有利于行业长期健康发展。

万家基金刘洋表示,新能源板块景气度较高,需要在里面精挑细选优质个股,上游的碳酸锂供应偏紧张,行业会有较好的投资机会。中游他表示要更关注扩产企业的业绩释放情况。对下游可以更乐观一点看待,国产新能源汽车各个品牌的崛起带来机会。除此之外,2022年在风光大基地和风电下乡政策的引导下,整个行业需求较好,未来几年景气度都会很高,预计2022年6月之后硅料价格会有比较大的降幅,刺激行业装机量大幅提升。

对新能源板块短期不看好的基金业内人士表示,近期新能源行业短暂快速的回调已经比较充分,但2022年仍面临估值调整的压力,也不排除在行业无序扩张时,面临政策扶持力度减弱的打压,而出现宽幅震荡走势。

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